马红漫:两大央行齐出手,一升一降!

2020-11-22 04:56  阅读 3 views 次

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各位《老马日日评》的听众朋友们,大家早上好,今天是2018年12月20日星期四。

昨天我做了一次直播,是在吴晓波频道的平台。针对吴晓波频道最近一年推出来一个很大的课,我自己也在其中开了一门,昨天讲了一下分析逻辑,讲了一下19年的经济展望,我们会把录音剪辑好之后,咱们公号给大家推一下。
那么昨天晚上到今天主要是两大央行的事情,那么美国没有被美国总统的喊话受到任何的影响,继续加息,当然加息之后的公告略微有一点点服软,所以最多的影响就是今年四次加息全部兑现。
原来预估明年是三次加息,现在看起来可能是两次加息。说句实在话,美国这次加息在美国国内争议确实很大,不只是特朗普自己有争议,在经济学界也有争议,美国经济是不是真的见顶了,再连续加息的话是不是正好夹到了拐点上等等,这种争议在美国的经济学和金融界也是存在的,但是不管怎么样,毕竟是加了。大家看一下美国市场,打开道指和纳指。其实这一波跌得挺惨的,如果从10月1号2号美国市场见顶之后,算下来已经是连续五波的杀跌,而且最近这一波杀跌比之前更陡,如果再放大压缩一下,可以看到整个美国市场庞大欧比的大M头已经形成。美国股市现在的弱势几乎已经确立了。
美国在加息,中国却在变相的减息。昨天晚上直播过程当中,突然出现我们大家熟悉的央行新设的两个金融工具之外,又新增了第三个金融工具,以前两个叫做SLF酸辣粉、MLF中期借贷便利,那么在中期借贷便利MLF的基础上,又出来一个所谓定向的中期借贷便利,简称为特麻辣粉TMLF。各位可能觉得有点搞,说白了就是央行输送资金的方法,为什么现在逆回购搞得少,因为有酸辣粉跟麻辣粉之后,逆回购其实就不大愿意搞了。
特麻辣粉更牛,它是定向的,而且是不止是资金的输送,还包括利率的降低。获得特麻辣粉融资的金融机构可以直接有15个基点的利率下调。这个前提就是你的钱是贷给中小企业,贷给民营企业。金融方面的救治措施,从各个地区各个省份,各个类似于中关村这样的开发区等等,开始从整个宏观的货币层面来做调整,那么就是要针对中小企业,针对民营企业的资金要纾困。所以美国是加息的,我们这边特麻辣粉因为有15个基点的下调,所以实际上可以理解为是定向的降息,两大央行,一升一降。
如果美国资本市场继续下跌,美国经济继续下行的话,对中国肯定不是好事,之前一直有人说美国股市暴跌了,中国股市的春天就来了。我觉得这绝对是属于无稽之谈,在逻辑上完全站不住脚,虽然两国之间现在有贸易摩擦,但是两大经济体之间互相的融合是不争的事实,中国人喝多少可口可乐,美国人用多少中国的服装等等,这种融合是相互在一起的,其中有一个被捅一刀,其实对方也相当于给自己捅一刀,所以这是第一个。美国经济如果继续下行的话,对中国来说不是什么好消息,甚至是一个负面的消息,资本市场也是如此,这是第一个结论带给大家。
第二个是我们这边的经济或者金融的措施,我觉得至少在方向上、手段上已经足够多了,以至于央行都要弄出来一个新的金融手段,还要发一个长篇的公告去解读TMLF不容易,但是回到微观层面来,再直白一点,就是银行给你的钱,企业是要还的,借钱是要还的。不管特麻辣粉可以最长到三年,但是三年之后你终归是要还的,所以说白了不是自己的钱。那么什么叫自己的钱?企业通过自己卖产品卖服务,然后赚到的钱才自己的钱。
这两类同样是钱,这两类钱是不一样的。所以我们内心深处最大的呼吁,就是讲了很久的减税降费的措施,真正落地减税降费落到腰包里的钱,那才是企业自己的钱是不需要还的。这个差别是本质上的一个差别,别的也不用太多说,两大政策做一个比较,我们其实还是期待有更多、更有效的政策在中国市场落地。当然明天下午到晚上经济工作会议的重要内容就会陆续发布了,我们会及时给大家送上点评。那么对于A股市场今天资金减的比较少,有很多朋友说怎么光讲经济、光讲新闻不讲股市。
因为我们之前一直强调大家要关注风险、提防风险,所以这几波夏天虽然不在我们预料当中,但是整个市场弱势是我们一直在提醒大家,大家应该知晓的,我们建议大家不要急于出手,不要急于建仓。加上周围这些消息和各种情况,我觉得包括这两天的走势,短期跌出来一个重要的点位、跌破一个重要的点位,我觉得也是有可能的。话只能说到这里了,其他的你自己想象。
最后留给大家一个开放性的互动话题:这一轮的市场各位觉得会调整到什么样的一种程度?才会有机会。
最后我们要落到有机会上,给大家一点希望。大家在微信公众号财经马红漫留言给我们,我们可以来看看别人怎么想怎么做。静待明天下午到傍晚,中央经济工作会议的重要精神出台,谢谢大家!

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